沃尔玛美国电商销售额跃升24%，快速配送推动增长

在2027财年第二季度，沃尔玛美国电商业务继续跑赢其传统零售业务，随着该零售商进一步推进以门店为中心的订单履约、市场拓展以及更快配送，其在线销售额同比增长24%。

这一业绩进一步印证了沃尔玛正从一家以实体店为主导的零售商，转型为更广泛的全渠道电商平台。尽管本季度美国同店销售额的增长速度相对温和，但数字渠道仍是该业务中表现最强劲的领域之一。

根据沃尔玛2027财年第二季度财报，全球电商销售额增长了23%，而沃尔玛美国电商销售额增长了24%。目前，在线销售额约占沃尔玛美国总销售额的23%，这表明数字商务已成为该公司整体零售模式的核心。

快速配送已成为沃尔玛电商战略的核心

沃尔玛电商业务增长的关键驱动力之一，是其越来越多地将实体门店用作履约中心。沃尔玛表示，本季度由门店完成的配送量增长了40%。该公司不再完全依赖大型区域履约中心，而是越来越多地利用其数千家门店中现有的库存，在更接近终端客户的地点完成在线订单的履约。

这种模式使沃尔玛在“最后一公里”配送方面拥有了重要的结构性优势。历史上主要为线下购物设计的门店，如今能够同时承担多种角色：零售网点、自提点、履约节点以及本地配送枢纽。

这种分布式模式可以缩短库存与消费者之间的距离，使沃尔玛在充分利用现有实体网络的同时，进一步拓展当日达和快速配送服务。沃尔玛表示，对便捷、快速配送的强劲需求是本季度其全球数字化增长的主要驱动力之一。

沃尔玛实体门店成为电商基础设施

门店履约的重要性日益凸显，这反映了零售物流领域正在发生的更广泛转变。传统上，大型电商企业会将库存集中存放在分布于全国或特定地区战略要地的专用仓库中。沃尔玛正越来越多地将这一模式与已建在人口密集区附近的庞大门店网络相结合。

这构建了一个分布式履约网络。对顾客而言，最直观的效果就是配送速度更快。 然而在幕后，这种模式要求库存管理、订单协调、门店运营和末端物流之间实现更深入的整合。沃尔玛需要实时判断一笔在线订单应由门店、配送中心还是网络中的其他环节完成，同时还要确保为实体店购物顾客保留足够的库存。

成功协调这些渠道正逐渐成为大规模全渠道零售面临的决定性物流挑战之一。

市场平台销售额增长逾50%

沃尔玛的第三方市场业务也呈现出强劲势头。该公司报告称，在27财年第二季度，沃尔玛美国市场业务的净销售额增长了50%以上。目前，沃尔玛全球市场业务中近一半的订单都通过该公司的履约服务完成。

这种组合在战略上至关重要。市场平台让沃尔玛无需拥有所有在售商品的库存，就能扩大其产品种类。与此同时，履约服务使该公司能够代表第三方商家进行商品存储、处理和配送，从而创造额外收入。

这种模式越来越像曾助力亚马逊突破直接零售局限的生态系统战略。市场平台运营商不再仅靠最终产品销售来创造收入，而是可以通过交易的多个环节获利，包括卖家佣金、订单履约、广告和会员服务等。

电子商务在沃尔玛的商业模式中正变得越来越重要

沃尔玛的数字化增长与该公司其他几项战略重点的关联日益紧密。其第二季度财报显示，全球广告收入增长38%，而美国沃尔玛Connect（不包括Vizio）的收入增长了43%。 该公司一直在拓展广告业务，同时发展市场平台、会员服务和履约服务，旨在从每次客户和商户的互动中创造更多收入。

这些业务尤为重要，因为其中许多业务的利润率往往高于传统零售。由此形成的商业生态系统中，一次市场交易除了基础的零售交易外，还可能从卖家、履约服务、广告以及客户关系等方面产生收入。

沃尔玛强调，市场平台、履约服务、会员业务、广告及其他商业解决方案是推动公司盈利能力增强的业务支柱。

在可比销售额增速放缓的背景下，数字业务增长表现突出

沃尔玛的电商业绩尤为引人注目，因为其美国整体零售业务的增长明显放缓。本季度，剔除燃油业务的美国同店销售额增长了2.6%。路透社报道称，这是沃尔玛近六年来同店销售额增速最慢的一次，且低于市场预期。

尽管如此，沃尔玛仍上调了全年销售额和利润预期。这种截然不同的业绩凸显了公司内部的一项重大转变：数字商务的扩张速度远快于传统门店业务。

沃尔玛美国电商销售额增长24%，而同店销售额增长仅为2.6%；山姆会员商店美国电商销售额增长26%。沃尔玛国际电商销售额则进一步增长了19%。

这种差异表明，消费者并不一定放弃了沃尔玛的实体基础设施。相反，他们越来越多地通过数字渠道获取相同的库存商品。

沃尔玛持续缩小与亚马逊在电商领域的差距

亚马逊仍是美国电商市场的领军企业，但沃尔玛拥有一项数字原生竞争对手难以复制的优势：一个已就近布局于消费者身边的庞大门店网络。沃尔玛正越来越多地将这些门店视为物流基础设施。

这一战略改变了配送领域的竞争格局。沃尔玛无需试图完全复制亚马逊的履约网络，而是将专门的电商设施与数千家现有零售门店相结合，这些门店均可提供自提和本地配送服务。

因此，该公司不仅在产品定价和品类上展开竞争，而且越来越注重配送速度和便利性。其对自动化、数字平台和履约技术的持续投资，旨在提高该网络的生产效率，同时降低为要求日益苛刻的在线客户提供服务的成本。

快速配送的经济性仍是关键挑战

快速配送虽能提高客户忠诚度和转化率，但也带来了巨大的成本压力。如果订单密度不足，从门店拣选单个订单、协调配送司机以及将小额订单直接送至客户家中，这些环节的成本可能会居高不下。

因此，规模至关重要。沃尔玛在同一地理区域内整合的订单越多，就越容易提高配送路线密度，并将配送成本分摊到更多交易中。市场平台的增长有助于将更多商品和订单量引入沃尔玛的物流生态系统。

履约服务通过鼓励市场卖家将库存存放在沃尔玛的分销网络中，进一步扩大了业务规模。其最终目标不仅在于提升在线销售额，更在于提高这些交易的盈利能力。

沃尔玛指出，其国际营业利润的增长得益于电商盈利能力的提升，特别是在中国、印度和加拿大，这表明数字业务的盈利能力仍是整个集团的主要关注点。

全渠道零售正日益演变为一场物流竞争

沃尔玛的业绩也反映出全球电子商务领域正在发生的更广泛转变。各大零售商之间的竞争，越来越取决于物流能力，而不仅仅取决于网站流量、产品种类或定价。

如今，消费者期望获得准确的库存可见性、多种履约选项、便捷的退货服务以及越来越快的配送速度。要满足这些期望，零售商需要将门店、仓库、电商平台和配送网络整合为一个统一的履约系统。

对于拥有庞大实体门店网络的零售商而言，这创造了一个机遇。在电子商务时代，只要门店的库存和运营能与数字订购系统有效整合，门店就能从负担转变为战略资产。沃尔玛美国电商业务24%的增长表明，这一战略正在蓄势待发。

沃尔玛正在构建更广泛的商业生态系统

沃尔玛数字化增长的长期意义不仅限于线上零售销售额。该公司越来越像一家商业基础设施提供商，将消费者、商家、广告商和物流服务商连接在一起。

其市场平台提供了更丰富的商品选择。沃尔玛履约服务（Walmart Fulfillment Services）使商家能够将物流业务外包。沃尔玛连接（Walmart Connect）通过广告将购物者流量变现。会员计划提升了客户忠诚度，而其门店网络则提供了本地履约能力。

这些业务共同构成了一个日益互联的商业生态系统。亚马逊率先开创了类似的模式，其中零售、市场服务、物流履约、广告和订阅业务相互促进。沃尔玛的优势在于，它能够将这些数字化能力与全球最大的实体零售网络之一相结合。

沃尔玛电商销售额增长24%对零售商意味着什么

沃尔玛的最新财报再次印证了塑造现代零售业的最重要趋势之一：实体零售与电子商务之间的界限正日益模糊。该公司的实体门店正日益成为其数字化履约基础设施的重要组成部分，而其在线市场则为物流、广告和履约业务带来了额外的业务量。

对于其他零售商而言，其中的启示或许不在于与沃尔玛的规模相抗衡，而在于更有效地整合销售渠道。库存可视性、灵活的履约能力和配送速度正日益成为至关重要的竞争因素。

沃尔玛2027财年第二季度的业绩表明，随着消费者越来越重视便利性和更快的配送速度，能够将实体门店转变为分布式电商基础设施的零售商可能具有显著优势。因此，对沃尔玛而言，美国电商销售额24%的增长不仅仅意味着又一个业绩强劲的数字业务季度。

这进一步证明，物流和履约正成为该公司在全球电子商务下一阶段竞争战略的核心。