Zusammenbruch der Silicon Valley Bank: Was ist passiert und wie wird es sich auf Europa auswirken?

Der zweitschlimmste Bankenzusammenbruch in der Geschichte der Vereinigten Staaten - nach der Katastrophe von 2008 - ereignete sich vor wenigen Tagen und zwang die öffentlichen Behörden, 25 Milliarden Dollar zu mobilisieren, um eine allgemeine Bankenpanik und den totalen Zusammenbruch des Systems zu verhindern.

Diese Ereignisse erinnern uns unweigerlich an die Finanzkrise, die vor 15 Jahren begann, und lassen viele Ängste wieder aufleben, die wir bereits überwunden zu haben glaubten.

Die Wahrheit ist jedoch, dass dieser Bankenzusammenbruch praktisch nichts mit dem von Lehman Brothers zu tun hat, und das Gleiche gilt für seine Folgen. Was ist also wirklich passiert? Welcher Schaden ist daraus zu erwarten, insbesondere für die europäische Wirtschaft und das Bankwesen? Lassen Sie uns tiefer eintauchen!

Was war die Silicon Valley Bank?

Die Silicon Valley Bank war keine gewöhnliche Bank. Während die meisten Geschäftsbanken ihr Geschäft in der Regel auf die Vergabe von Krediten an eine breite Palette von Kunden (Haushalte und Unternehmen aus vielen verschiedenen Wirtschaftszweigen) und die Verwaltung ihrer Einlagen stützen, bestand das Geschäft dieser kalifornischen Bank darin, Einlagen von großen Technologieunternehmen anzuziehen und ihnen bestimmte Finanzdienstleistungen anzubieten, unter denen Kredite nicht hervorstachen.

Während typische Geschäftsbanken für ihre Kredite mehr Zinsen verlangen, als sie für ihre Einlagen und andere Finanzierungsquellen zahlen, machte die Silicon Valley Bank ihre Geschäfte auf eine ganz andere Art und Weise: Sie erwirtschaftete eine langfristige Rendite aus den Einlagen ihrer wohlhabenden Kunden.

Bedenken Sie, dass die US-Notenbank seit 2010 die Zinsen senkt und die Konten der Investmentfonds mit Geld flutet.

Viele von ihnen, vor allem Risikokapitalfonds, die nicht wussten, was sie mit so viel freiem Geld anfangen sollten, investierten es in Start-ups, hochinnovative Unternehmen im Zusammenhang mit den neuesten Technologien (einschließlich der Welt der Kryptowährungen), was ein beträchtliches Risiko mit sich brachte, denn es ist nie sicher, dass solche kreativen Ideen Erfolg haben werden (und wenn doch, dann dauert es einige Zeit), aber mit freiem und ungenutztem Geld war es einen Versuch wert.

Da sich die Bankkonten dieser Technologieunternehmen im Silicon Valley konzentrierten, schwamm diese Bank in Geld (vor allem nach der Pandemie 2020: in nur einem Jahr stiegen die Einlagen von 102 Mrd. $ auf 189 Mrd. $). Aber sie konnte es kaum für die Vergabe von Krediten an ihre Kunden verwenden, da es sich um große Technologieunternehmen handelte, die keine Kredite benötigten. Also beschloss sie, das Geld anderweitig zu verwenden: für Investitionen in langfristige US-Staatsanleihen (5 oder mehr Jahre).

Und das in großem Stil: Die Bank verfügte über ein gigantisches Anlageportfolio mit einem Anteil von 57 % am Gesamtvermögen (während der Durchschnitt der US-Banken bei 24 % liegt). Das verschaffte ihnen eine angemessene Rendite bei geringerem Risiko: Wenn sie einfach abwarteten, bis die Laufzeiten ausliefen, würden sie ihre Investition ohne Probleme zurückerhalten, da das US-Finanzministerium seine Schulden immer bezahlt.

Wie wirkt sich das auf Europa aus?

Die Situation in den Vereinigten Staaten griff bald auf die europäischen Aktienmärkte über. Die Wall Street schloss am Freitag im Minus, und der Dow Jones Industrial Average, der führende Börsenindikator, fiel um 1,07 %. Die Pleite der SVB gilt bereits jetzt als die größte Bankenpleite seit 2008 und als eine der größten in der Geschichte der USA.

Die Auswirkungen dieses Scheiterns sind bereits in Europa zu spüren. In Spanien erlitt der Ibex 35 aufgrund des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank einen der stärksten Einbrüche der letzten zwei Monate. Bei Börsenschluss verlor Banco Sabadell 5,11 Punkte, gegenüber 4,22 für Bankinter, 4,21 für Santander, 3,41 für BBVA und 2,53 für Unicaja.

Aber nicht nur in Spanien, auch andere europäische Aktienmärkte wurden von der Pleite der SVB erschüttert. London, Paris, Mailand und Frankfurt verzeichneten Kursverluste bei den Zentralbanken wie HSBC (4,59%), Finecobank (4,58%), Deutsche Bank (6,22%) und Société Générale (4,49%).

Wie die Analyseabteilung von Bankinter gegenüber der Nachrichtenseite El Mundo erklärt, "besteht das Problem im Fall der SVB in der Angst, dass die Kunden ihre Einlagen abziehen, in der Gefahr einer möglichen Liquiditätskrise und in der Ansteckungsgefahr für den Sektor".

Antonio Castelo, Analyst bei iBroker, wird ebenfalls von El Mundo zitiert und erklärt die Besonderheiten dieser Bank, die "ein ganz besonderes Profil hat, das auf die Finanzierung von sehr jungen Unternehmen in den USA ausgerichtet ist, also von Unternehmen, die für ihren Start viel Finanzierung benötigen". Außerdem, so fügt er hinzu, kann sie theoretisch einen "Ansteckungseffekt" haben, obwohl in der Praxis "wir bedenken müssen, dass dies etwas Besonderes für eine Bank mit diesem Profil in den USA ist. Wir dürfen nicht vergessen, dass das Geld ängstlich ist und die Anleger anfangs vielleicht so reagieren, wie wir es am Donnerstag gesehen haben".